Нефть по сто и ставка ЦБ: что поддержит рубль в мае

От 73 до 78 рублей за доллар — в таком диапазоне удержится курс российской валюты в течение мая. Несмотря на традиционный всплеск спроса на валюту перед сезоном отпусков, сырьевые доходы и жесткая политика Центробанка создадут достаточный запас прочности для национального финансового рынка.

Главный эксперт Совкомбанка Михаил Васильев связывает устойчивость рубля с резким подорожанием экспортного сырья. Если в начале года российская нефть торговалась чуть выше 40 долларов за баррель, то к середине весны котировки вплотную приблизились к психологической отметке в 100 долларов. Возросшая валютная выручка экспортеров теперь активно поступает на внутренний рынок, создавая избыток предложения, который нивелирует внешнее давление на финансовую систему.

С 8 мая в игру вступает Минфин, возобновляя закупки валюты для пополнения бюджетных резервов. По оценкам аналитиков, это решение скорее ограничит чрезмерное укрепление рубля, чем спровоцирует его падение. Параллельно защитную функцию выполняет высокая ключевая ставка на уровне 14,5%. Доходность рублевых депозитов делает накопления в национальной валюте выгоднее покупки долларов или евро, одновременно охлаждая спекулятивный интерес и снижая потребность бизнеса в кредитах. При текущей стоимости заимствований компаниям проще реализовывать валютную прибыль, чем брать в долг под высокий процент.

Единственным серьезным противовесом выступает сезонный фактор. В мае импортеры традиционно наращивают объемы закупок, а население скупает валюту для зарубежных поездок на праздники и летний отдых. Тем не менее, фундаментальные показатели позволяют рассчитывать на стабильность. Ожидается, что курс юаня будет колебаться в пределах 10,7–11,4 рубля, а европейская валюта не выйдет за границы коридора в 86–92 рубля.