Рубль в тисках: нефтяное ралли против майского спроса на валюту

Российская валюта готовится к волатильной неделе на фоне затяжного конфликта на Ближнем Востоке и грядущих интервенций Минфина. Пока нефтяные котировки штурмуют локальные максимумы из-за блокады Ормузского пролива, фондовый рынок сталкивается с затяжным падением, потеряв уже десятую часть своей стоимости от весенних пиков.

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев прогнозирует сохранение курса в границах 73–78 рублей за доллар и 10,7–11,4 рубля за юань. Устойчивость рубля подпитывается дорогой нефтью: в апреле российская марка Urals торговалась немногим ниже 100 долларов за баррель. Однако потенциальное укрепление может затормозить Минфин. Ведомство готовится направить на покупку валюты около 420 млрд рублей, а сами операции стартуют 8 мая. Дополнительное давление на курс создаст сезонный фактор — россияне традиционно скупают валюту перед длинными выходными и сезоном отпусков.

Ближневосточный узел и демарш ОАЭ

Ситуация на мировом рынке энергоносителей остается напряженной из-за отсутствия прогресса в переговорах между Вашингтоном и Тегераном. Блокировка Ормузского пролива фактически лишила глобальную экономику значительной части предложения. Масла в огонь подлило решение ОАЭ выйти из состава ОПЕК+, что инвесторы восприняли как сигнал к затяжному противостоянию. Владимир Евстифеев из банка «Зенит» считает, что Белый дом может перейти к более жестким действиям, чтобы принудить Иран к диалогу на своих условиях. Это удержит цены на нефть на аномально высоком уровне, пока логистические цепочки остаются разорванными.

На фондовом рынке оптимизма значительно меньше. Индекс Мосбиржи снижается восьмую неделю подряд, зафиксировав просадку в 10% от мартовских максимумов. Людмила Рокотянская из «БКС Мир инвестиций» указывает на критическую зону поддержки в 2620 пунктов. Для отмены негативного сценария индексу необходимо быстро вернуться выше отметки 2715.

Инвесторы сейчас сосредоточены на двух факторах:

• уточнение дат визита Владимира Путина в Китай;
• переход на новые нефтяные фьючерсы с 1 мая;
• объемы валютных интервенций Минфина;
• динамика акций экспортеров на фоне дорогого сырья.

Хотя возвращение государства на валютный рынок способно поддержать бумаги сырьевых компаний, низкая торговая активность в праздничные дни может спровоцировать резкие ценовые скачки даже при небольших объемах сделок.